Elecciones europeas: qué significa para los inversores el avance de la derecha en todo el continente

Los resultados de las elecciones europeas de este fin de semana han generado un cimbronazo que impactará en no solo en el aspecto político regional, sino también en el panorama económico y financiero.

En España, el conservador Partido Popular (PP) obtuvo el primer lugar con el 34,18% de los votos y 22 escaños, superando así al Partido Socialista (PSOE), que obtuvo el 30,19% de los sufragios. Sin embargo, el fenómeno ha excedido los límites del país.

Los grandes grupos proeuropeos-populares, socialdemócratas y liberales- revalidaron el domingo su mayoría en el Parlamento (aunque con menos escaños de los que les otorgaban los sondeos y de los que tenían en el hemiciclo saliente), mientras que la extrema derecha y los ultraconservadores confirmaron su alza en el continente.

En este contexto, se abre un sinfín de interrogantes en el mercado de inversiones. "Se ha creado dramatismo en el panorama político en la región, ya que los partidos de extrema derecha avanzaron en todo el continente", anticipa Richard Brown, gestor de carteras de clientes de la consultora Janus Henderson. 

Elecciones europeas: qué significa para los inversores

"Probablemente la noticia más importante fue el resultado en Francia, donde el presidente Emmanuel Macron convocó elecciones anticipadas después de que la Agrupación Nacional, encabezada por Marine Le Pen y Jordan Bardella, obtuviera más del doble de votos que la coalición centrista", apunta Brown.

En esta línea, se apoya el argumento de que los inversores necesitan navegar cuidadosamente los acontecimientos políticos en 2024 y por qué el "realineamiento político" es uno de los tres impulsores de la consultora internacional para el posicionamiento de inversión a largo plazo. 

La "conmoción inicial" en Francia, según ha considerado el analista, afectará sin duda a los activos de riesgo franceses, y en particular a los valores orientados al mercado nacional, durante las próximas semanas, si no más, en función del resultado de las elecciones. Esto además reflejó un aumento del apoyo a los partidos nacionalistas/proteccionistas en toda Europa.

"Esto es probablemente negativo para los bancos, dado que las expectativas de una actividad paneuropea de fusiones y adquisiciones en el sector que conduzca a un mercado más consolidado se verán ahora atenuadas", considera Brown. "También representa un revés para la capacidad de Europa de concebir una política industrial a escala continental que compita con las multimillonarias estrategias de 'autosuficiencia' de reestructuración o repatriación de Estados Unidos y China", agrega.

Implicancias de la política monetaria

"Los mercados europeos se han vendido, pero no excesivamente, y el euro se ha suavizado", contextualiza Brown. "Aunque un euro más débil hace más difícil que el Banco Central Europeo (BCE) recorte los tipos, será interesante ver cómo cambian las expectativas de tipos", remarca.

En su opinión, sigue habiendo una probabilidad razonable de que se produzcan más movimientos de la política monetaria tras el recorte de la semana pasada. Una divisa más débil también podría ayudar ligeramente a los exportadores europeos y a las empresas de pequeña capitalización. 

"Para Europa en su conjunto diríamos que esto representa probablemente un pequeño acontecimiento de depreciación, que quita brillo a lo que hasta ahora ha sido una narrativa bastante sólida para la renta variable europea en 2024", indica. "Los resultados de las elecciones parlamentarias de la UE se ajustaron razonablemente a los datos de las encuestas previas a las votaciones, lo que sugiere que, hasta cierto punto, los riesgos ya estaban descontados", agrega el especialista.

"La narrativa permanece intacta"

"El continente alberga una serie de campeones mundiales que cotizan en bolsa con una dirección postal europea, cuyo telón de fondo parece ser la recuperación de la economía mundial", agrega Brown con respecto al panorama. 

"En resumen, consideramos que se trata de un ligero revés para la región, pero, dado que se mantiene el sólido argumento de la valoración frente a EE.UU. y la naturaleza global de las empresas domiciliadas en Europa, no supone un cambio importante en la narrativa", cierra.

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